À la hausse :
Sopra Steria : +14.9%
Vallourec : +1,1%
À la baisse :
GTT : -5,6%
Gros rebond de Sopra Steria
Alors que les investisseurs prennent des bénéfices sur les valeurs ayant bien performé depuis le début de l’année, telles que EssilorLuxottica ou GTT, la composante cyclique du portefeuille prend le relais sous l’impulsion du secteur bancaire (BNP Paribas) et des valeurs en retard comme Sopra Steria,
dont la nomination du nouveau directeur général a reçu un excellent accueil.
BNP Paribas
CONSERVEZ. La banque a conclu un partenariat avec l’assureur belge Ageas dans le secteur de l’épargne, de la protection et de l’assurance dommages, ainsi qu’avec le groupe AG Insurance dans le domaine de la gestion d’actifs.
Concrètement, BNP Paribas Fortis va céder à Ageas sa participation de 25 % dans AG Insurance pour 1,9 milliard d’euros, tandis que BNP Paribas Cardif souscrira à une augmentation de capital d’Ageas pour en détenir 22,5 % des actions (14,9 % actuellement).
Notre analyse : ces opérations devraient voir le jour au deuxième trimestre 2026 et produire pour BNP Paribas une plus-value de cession nette d’impôts de 820 millions d’euros, avec un impact positif de 5 points de base sur son ratio prudentiel.
Le résultat net s’améliorerait de 40 millions d’euros de façon récurrente en base annuelle. Le groupe renforce ainsi ses fonds propres et sa capacité de distribution.
Essilorluxottica
CONSERVEZ. L’action du spécialiste de verres ophtalmiques et des montures a été chahutée après les annonces du groupe Alphabet et de sa filiale Google visant le développement de deux catégories de lunettes connectées à intelligence artificielle.
Elles pourraient concurrencer celles du groupe franco-italien développé avec Meta qui ont été vendues à 1 million d’unités en 2024 (objectif : 10 millions en 2026).
Notre analyse : la menace est sérieuse, mais il y a sans doute de la place pour plusieurs acteurs sur un marché à fort potentiel, susceptible de remplacer à terme celui des smartphones.
HSBC évoquait récemment un marché de 36 milliards de dollars en 2030 et de 151 milliards en 2040.
Google n’est d’ailleurs pas le seul à avoir des ambitions, puisque Apple et d’autres acteurs chinois travaillent sur des projets similaires, avec des produits attendus sur le marché dès 2026.