Chine : une croissance industrielle en demi-teinte

La production industrielle chinoise a progressé modérément en novembre 2025, selon les dernières données publiées par le Bureau national des statistiques de Chine. La production industrielle à valeur ajoutée a augmenté de 4,8 % en glissement annuel, un rythme plus faible que les poussées observées plus tôt dans l’année, mais qui reste positif dans un contexte économique globalement fragile.

Ce chiffre reflète une amélioration relative des secteurs clés, avec des hausses notables dans le secteur minier (+ 6,3 %) et une croissance plus mesurée dans la fabrication (+ 4,6 %). La production dans les secteurs de l’électricité, du gaz et de l’eau a également progressé, mais à un rythme moindre (+ 4,3 %). Dans l’ensemble, ces données suggèrent que l’industrie chinoise continue de croître, sans pour autant afficher une dynamique robuste capable de compenser les points faibles de l’économie.

Cette croissance industrielle intervient dans un environnement où d’autres composantes de l’économie chinoise montrent des signes d’affaiblissement. Le PIB croît plus lentement, avec une progression de +4,8 % au troisième trimestre 2025, soit légèrement en dessous des niveaux antérieurs, reflétant une demande intérieure plus faible et une croissance des investissements qui s’essouffle.

Par ailleurs, la croissance sur les 11 premiers mois de l’année n’a atteint que +6,0 %, signe que l’activité manufacturière, bien que positive, est influencée par des pressions externes, notamment la demande mondiale modérée et les tensions commerciales persistantes, ainsi que par une demande intérieure encore fragile.

Les analystes économiques soulignent que cette croissance « en demi-teinte » de l’industrie reflète une complexité structurelle : certains segments, comme les technologies avancées, l’aéronautique ou les industries à forte valeur ajoutée, continuent de croître, mais ils ne suffisent pas à compenser la pression sur les activités traditionnelles. Cette situation pousse Pékin à envisager davantage de mesures de soutien ciblées pour stimuler l’investissement industriel et relancer la dynamique économique à long terme.