Fitch : le déficit budgétaire japonais demeure gérable

L’agence de notation Fitch Ratings estime que le Japon devrait maintenir son déficit budgétaire à un niveau « gérable », même après les promesses de réduction d’impôts avancées par la Première ministre Sanae Takaichi dans le cadre des élections législatives prévues début février. Cette analyse intervient dans un contexte de turbulences sur les marchés obligataires japonais, où les rendements des obligations d’État ont atteint des sommets récents.

Fitch a confirmé la note de crédit souveraine du Japon à A, avec une perspective stable, en reconnaissant que les mesures fiscales proposées notamment la suspension de la taxe sur la consommation pour les produits alimentaires ont déjà été intégrées dans ses prévisions budgétaires. L’agence reconnaît toutefois qu’une expansion budgétaire plus importante que prévu représente un risque, même si, pour l’heure, elle s’attend à ce que les déficits restent sous contrôle après les élections.

La poussée des rendements des obligations d’État japonaises (JGB) a traduit une appréhension des investisseurs face aux promesses électorales. Malgré cela, Fitch souligne que l’amélioration de la situation budgétaire ces dernières années, soutenue par une croissance nominale plus forte, offre une marge de manœuvre suffisante pour absorber les incertitudes liées à la politique fiscale.