Rachat de Warner Bros : Paramount jette l’éponge

Paramount Skydance a confirmé qu’il ne compte pas augmenter son offre hostile pour racheter Warner Bros. Discovery (WBD), après que le conseil d’administration de WBD a rejeté à plusieurs reprises sa proposition, jugée insuffisante et risquée. Paramount avait proposé une offre en numéraire de 30 $ par action, évaluant WBD à environ 108,4 milliards $, somme sensiblement supérieure à l’offre de Netflix pour certaines divisions de WBD, mais ses démarches n’ont pas convaincu la direction du studio hollywoodien.

Warner Bros. Discovery a souligné que l’offre Paramount repose sur une structure financière lourde, avec un recours massif à l’endettement estimé à environ 87 milliards $, ce qui accroît le risque d’échec de la transaction. Le conseil a donc recommandé à l’unanimité aux actionnaires de rejeter cette offre et de maintenir sa fusion prévue avec Netflix, jugée plus stable et offrant une valeur supérieure pour les investisseurs, malgré des valorisations en actions différentes.

La bataille pour la prise de contrôle de Warner Bros. Discovery se poursuit : Paramount estime toujours que son offre tout-cash est plus attractive, alors que certains investisseurs restent divisés. Toutefois, la probabilité d’un renversement de situation reste faible, au moins tant que Netflix conserve son accord avantageux avec WBD.