Son actualité. On aurait pu espérer meilleur accueil. Tombé à un plancher de plus de trois ans, le titre du gestionnaire aéroportuaire a plongé de 11,6% sur la semaine, avec un décrochage de 8,4% le 20 février.
En 2024, ADP a pourtant dépassé ses objectifs en publiant un chiffre d’affaires record de 6,2 milliards d’euros (+12,1%), porté par l’international et les commerces.
Côté rentabilité, le groupe enregistre un excédent brut d’exploitation (Ebitda) hors éléments exceptionnels de 2,1 milliards, en augmentation de 5,7%. Pour cette année, l’Ebitda est programmé en hausse de 7%.
Prudence du nouveau PDG
Notre analyse. Désormais aux commandes d’ADP, le PDG Philippe Pascal a développé un discours prudent, évoquant un nouveau cycle combinant croissance plus modérée du trafic et investissements probablement plus élevés ces prochaines années dans les plateformes parisiennes d’Orly et de Roissy.
La visibilité pourrait rester limitée jusqu’en fin d’année, le temps d’annoncer les contours du futur contrat de régulation économique, un cadre juridique abandonné en 2020 en plein Covid et avec lequel le successeur d’Augustin de Romanet entend renouer.
Notre conseil
- Vendez. [ADP] Objectif : 101 €.
- Profil : dynamique.
- Prochain rendez-vous : chiffre d’affaires trimestriel, le 25 avril.