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Le spécialiste de l'ameublement haut de gamme n’a pas vraiment brillé au premier semestre. L’action reste sous pression.
Son actualité. Le groupe d’ameublement haut de gamme vient de publier des comptes semestriels moins bons que prévu. Pour un chiffre d’affaires en repli de 8 %, à 204,4 millions d’euros, la marge brute opérationnelle (Ebitda) a perdu 4,6 points de pourcentage à 17,9 %. Enfin, le résultat net a chuté de 58%, à 8,1 millions d’euros.
Seule bonne nouvelle : le flux de trésorerie opérationnel est resté quasi stable, à 22,3 millions. Le titre a perdu plus de 10% en deux séances à la suite de cette publication.
Roche Bobois accélère sur le marché chinois
Notre analyse. La crise du logement et la baisse du pouvoir d’achat continuent de faire de sérieux dégâts dans l’univers de l’équipement de la maison, même dans le haut de gamme.
Les dirigeants maintiennent toutefois leur cap, à savoir racheter les magasins franchisés les plus rentables. Même si le groupe s’attend à un second semestre un peu meilleur, les catalyseurs nous semblent pour le moment trop faibles pour repasser à l’achat.